Três lições de Ed Thorp

O lendário Ed Thorp, matemático e investidor, é conhecido por suas estratégias inovadoras tanto no mundo dos jogos quanto no mercado financeiro. Três lições do grande mestre:

• Não jogar quando valor esperado for negativo
• Apostar somente quando tiver uma vantagem (edge)
• Mensurar o tamanho da aposta

Não jogar jogos com valor esperado negativo: Thorp comenta que nunca jogou na loteria, e que o BlackJack para ele era mais matemática do que um jogo de azar. Quando você provavelmente vai perder, não entre!

Explorar uma vantagem (edge): Identificar casos em que há uma vantagem, um valor esperado positivo, e aí sim, entrar. No caso de Thorp, ele inventou métodos como contagem de cartas no BlackJack (cassinos mudaram as regras por causa dele) e uma versão inicial da famosa fórmula de Black-Scholes (antes de Black e Scholes). Ele utilizou tais vantagens para bater os cassinos e os mercados.

Mensurar o tamanho da aposta: mesmo quando há um valor esperado positivo, é possível perder no curto prazo, dada a volatilidade deste tipo de sistema. É a chamada “Ruína do apostador”. Por isso, é importante limitar riscos, não quebrar, utilizando um critério como o de Kelly: uma fórmula matemática que ajuda a determinar o tamanho ideal de um investimento para maximizar o crescimento de capital ao longo do tempo, ao mesmo tempo em que minimiza o risco de falência.

Esses princípios são a base da abordagem de Thorp para a gestão de riscos e oportunidades, seja em jogos, nos mercados financeiros ou na nossa própria vida!

Originally published at https://ideiasesquecidas.com on July 28, 2024.