Princípios Para a Ordem Mundial Em Transformação: Por que As Nações Prosperam e Fracassam
Estive numa livraria, no fim de semana, e vi, finalmente, o novo livro de Ray Dalio traduzido para o português:
Link da Amazon: https://amzn.to/39GaaUu
Como grande fã dos Princípios do maior gestor do mundo, altamente recomendo a leitura.
Quem acompanha este espaço já viu uma resenha deste livro, 6 meses atrás, quando nem existia a versão em português: https://ideiasesquecidas.com/2022/01/06/ray-dalio-sobre-a-nova-ordem-mundial-a-china-e-previsoes-para-o-futuro/
Reproduzo aqui os principais trechos:
Ray Dalio é o gestor do maior fundo de investimentos do mundo, a Bridgewater, tendo começado do zero. Ele é considerado o “Steve Jobs das finanças”.
Dalio publicou no final de 2021 o livro “Principles for Dealing with the Changing World Order”, sobre ciclos econômicos e a nova ordem mundial que está surgindo, incluindo alguns forecasts para o futuro.
Ele começa estudando a história econômica dos últimos 500 anos, em especial impérios como China, Grã-Bretanha, Holanda e EUA — o livro é também um amplo trabalho de pesquisa histórica.
É com certeza o melhor livro publicado em 2021, obrigatório para quem lida com economia e finanças. É fantástico para entender em que pontos estamos no mundo e para onde provavelmente estamos indo.
Seguem alguns highlights, anotações minhas sobre poucos pontos, dentre o calhamaço de mais de 500 páginas. Para a visão completa, comprar o livro, que é repleto de gráficos e tabelas com suporte quantitativo às afirmações feitas no texto.
Sobre ciclos
Os grandes ciclos oscilam entre 1) períodos prósperos de grande produtividade e 2) depressões, revoluções, guerras. Os períodos de paz duram muito mais do que os de guerra, tipicamente uma razão de 5:1, por isso é possível dizer que os períodos de guerra são uma transição entre períodos de paz e criatividade.
Três grandes forças que modelam ciclos econômicos:
- O ciclo de ordem e desordem interna. Desigualdades de riqueza e valores estão no maior ponto, durante a minha vida. Estudando os anos 1930s e outras eras, a polarização alta e a economia em baixa antecendem conflitos de como dividir o bolo.
- O ciclo de ordem e desordem externa. Pela primeira vez na minha vida, os EUA encontram um rival de poder equivalente de verdade. A China se tornou um poder rival aos EUA e está se tornando mais forte e a um ritmo mais acelerado. Se a tendência continuar, a China se tornará mais forte nos aspectos que tornam um império dominante.
O débito é grande demais para ser pago em hard money, haverá impressão de dinheiro.
Nos próximos anos, o business cycle (períodos de bancos centrais estimulando e esfriando a economia) será a dinâmica mais importante.
O próximo problema econômico grande deve em menos tempo, uns 5 anos.
O desconhecido é muito maior do que o conhecido.
Sobre o futuro
Olhar para o passado ajuda a:
- Estimar o que provavelmente vai acontecer
- Proteger a mim e aqueles de que sou responsável no caso de eu estar errado
Sobre mexer com futuro, deve-se:
- Perceber e adaptar
- Definir probabilidades
- Saber o suficiente para se proteger
Verificar situações similares, mesmo que não perfeitamente iguais.
Extrapolando o passados dos últimos 100 anos, por exemplo, é razoável estimar que nos próximos 10 anos:
- população mundial 10% ~15% maior do que hoje
- produtividade por pessoa 20% maior
- riqueza por pessoa 30% maior
- expectativa de vida 7.5% maior
Em 20 anos:
- população mundial 20%~25% maior
- produtividade por pessoa 45% maior
- riqueza por pessoa 70% maior
- expectativa de vida 15% maior
Processar tanta informação é muito para uma boa mente humana, mas não para humanos + computadores.
Existe forecasts que não dão certo, há mudanças de paradigma que ocorrem. Mesmo assim, pode ser útil para distinguir uma mudança de verdade ou apenas uma moda.
Sobre EUA X China
Todos impérios declinam e surgem outros para sucedê-lo.
Há 5 tipos de guerra:
A maior rivalidade atual é entre EUA X China, utilizando os parâmetros acima. Ambos estão claramente nas 4 primeiras guerras listadas acima. Ainda não estão em guerra militar. Pelos estudo do passado, conflitos dessa natureza precedem guerras militares em 5 ~10 anos.
Uma guerra militar entre essas duas potências seria devastadora.
Por enquanto, EUA são mais poderosos, com a China crescendo. Para a China, qualquer movimento nesse sentido é melhor em momento futuro. A doutrina da Destruição Mútua Assegurada preveniu grandes conflitos entre potências nas últimas décadas, e deve demorar muito tempo para que a China tenha vantagem tão grande a ponto de não ser destruída também num conflito. Uma guera militar é devastadora tanto para perdedores quanto vencedores.
China é uma força irredutível em relação à Taiwan e EUA irredutível também em relação à Taiwan. É o maior ponto de risco entre ambos, olhando para 10 anos.
A tendência é a China intensificar desenvolvimentos econômico / comercial, tecnológico, capital e geopolítica. Gastos militares vem aumentando.
Risco de grande guerra militar é de 35% nos próximos 10 anos, segundo cálculo de Dalio.
Como colocar apostas nesse contexto?
Sucesso vem de saber lidar com o imprevisto, ao invés do que já conhece.
- De todas as possibilidades, conhecer o pior cenário e verificar formas de eliminar o intolerável.
Não ser nocauteado em caso de problemas. Calcular as necessidades básicas, de forma a saber o quanto seria necessário. Como se proteger para garantir esse mínimo? - Diversificar. É possível reduzir riscos em 80% sem reduzir retorno, com diversificação correta. É uma estratégia de vida, ter opções a adotar em caso de necessidade. Outra é colocar gratificação futura mais relevante do que gratificação presente. Outra é testar discussões de ideias com as pessoas mais inteligentes possíveis.
Sobre tecnologia e computadores
A tecnologia atualmente ajuda o homem a pensar.
Combinação entre computadores e humanos pode gerar melhorias em todas as áreas da vida.
Não ser capaz de ler código de computador vai ser equivalente a não saber ler e escrever.
Avanços e aumento de aplicações em computação quântica e inteligência artificial levarão a avanços inimagináveis em taxas de aprendizado e melhorias e trarão mudanças de riqueza global e poder. Serão mudanças em taxas diferentes nos próximos 5 a 20 anos, e serão uma das maiores fontes de mudança em riqueza e poder que o mundo já viu.
Computação quântica e inteligência artificial serão superiores aos computadores tradicionais tal como o computador é em relação ao ábaco.
Sobre outras tecnologias promissoras:
- AI e Robótica
- Health care
- Edição de genes
- Vacinas de RNA
- Nutrição e remédios
Bastante otimista quanto ao futuro.
EUA no topo de métricas de inovação, seguido de perto pela China, que vem avançando a passos rápidos. Quem vencer corrida tecnológica também vence a corrida econômica e militar.
Veja também:
Originally published at https://ideiasesquecidas.com on June 20, 2022.
